Παρά το μουδιασμένο πρώτο τρίμηνο του 2025, η ΔΕΗ συνεχίζει να κερδίζει την εμπιστοσύνη της αγοράς. Οι μεγαλύτεροι χρηματοοικονομικοί οίκοι, από την Citi και τη J.P. Morgan έως την Eurobank Equities και τη Beta Χρηματιστηριακή, εμφανίζονται αισιόδοξοι για την πορεία της εταιρείας, με αναβαθμισμένες τιμές-στόχους και θετικές συστάσεις.
Η αρνητική εποχικότητα, οι δυσμενείς καιρικές συνθήκες και η περιορισμένη διανομή επηρέασαν τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, οδηγώντας σε ελαφρά μείωση των EBITDA και των καθαρών κερδών. Παρ’ όλα αυτά, οι αναλυτές εκτιμούν ότι αυτά τα προβλήματα είναι προσωρινά και η εταιρεία διαθέτει τα θεμέλια για δυναμική ανάκαμψη στο δεύτερο εξάμηνο.
Η Citi διατηρεί τη σύσταση “Buy” με τιμή-στόχο τα 16 ευρώ, προβάλλοντας απόδοση 20,6%. Ειδική αναφορά γίνεται στην πρόθεση της εταιρείας για επαναγορά ιδίων μετοχών έως και 10% του μετοχικού της κεφαλαίου, πρωτοβουλία που αναμένεται να ενισχύσει την αξία για τους μετόχους.
Η J.P. Morgan παραμένει εξίσου θετική, διατηρώντας τη σύσταση “overweight” και τιμή-στόχο τα 18,50 ευρώ, επισημαίνοντας τη σταθερότητα της διοίκησης στις εκτιμήσεις της για EBITDA 2 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη άνω των 400 εκατ. ευρώ για το έτος.
Η Optima Bank επικεντρώνεται στις επενδύσεις στις ΑΠΕ και τις υποδομές, με έργα άνω των 3,7 GW υπό ανάπτυξη, προβλέποντας τιμή-στόχο στα 19,70 ευρώ. Παράλληλα, αναμένει ενίσχυση EBITDA από τον ΔΕΔΔΗΕ κατά 40 εκατ. ευρώ στο υπόλοιπο του έτους.
Η AXIA προβάλλει ως την πιο αισιόδοξη, τοποθετώντας την τιμή-στόχο στα 22,60 ευρώ και στηρίζοντας την εκτίμησή της στην αναμενόμενη ανάκαμψη από ΑΠΕ και υδροηλεκτρικά.
Παρά την ήπια κάμψη κερδοφορίας λόγω των χαμηλών αποδόσεων και των καθυστερήσεων στα τιμολόγια δικτύου, η Euroxx και η Eurobank Equities βλέπουν τη ΔΕΗ να παραμένει εντός τροχιάς επίτευξης των στόχων της, με έσοδα που ξεπερνούν τα 2,5 δισ. ευρώ και επαναλαμβανόμενα EBITDA στα 453 εκατ.
Η Beta Χρηματιστηριακή, αν και καταγράφει υποαπόδοση σε σχέση με τις προσδοκίες στο πρώτο τρίμηνο, αναγνωρίζει την ισχυρή ταμειακή ροή και χαμηλή μόχλευση της εταιρείας ως σημεία στήριξης για αυξημένες επενδύσεις εντός του 2025.
Το μήνυμα των αναλυτών είναι σαφές: Η ΔΕΗ, παρά τις αρχικές δυσκολίες, παραμένει μία από τις κορυφαίες επιλογές για το 2025, χάρη στη σταθερή στρατηγική, την εστίαση στις ΑΠΕ και τις ενέργειες ενίσχυσης της μετοχικής αξίας.
