Η Moody’s χαρακτήρισε ως «πιστωτικά θετική» την εξαγορά της ασφαλιστικής Eurolife από τη Eurobank, τονίζοντας πως η συμφωνία ενισχύει την κερδοφορία, τη διαφοροποίηση των εσόδων και το στρατηγικό αποτύπωμα του ομίλου στην Ελλάδα και την ευρύτερη περιοχή.
Σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, η συναλλαγή ύψους 813 εκατ. ευρώ αποτιμά την Eurolife σε 1,45 φορές τη λογιστική της αξία και καθιστά τη Eurobank έναν από τους ισχυρότερους παίκτες στην ελληνική ασφαλιστική αγορά. Η Moody’s υπενθυμίζει ότι η τράπεζα είχε πωλήσει τη συμμετοχή της στην Eurolife το 2015, στο πλαίσιο του προγράμματος αναδιάρθρωσης που είχε επιβληθεί κατά τη διάρκεια της κρίσης.
«Η επαναγορά σηματοδοτεί την πλήρη επιστροφή της Eurobank σε χρηματοοικονομική ισχύ και την αποκατάσταση ενός κρίσιμου πυλώνα της δραστηριότητάς της», αναφέρει η Moody’s, επισημαίνοντας πως η ενσωμάτωση της Eurolife θα ενισχύσει τη συνοχή και την επιχειρησιακή αποτελεσματικότητα του ομίλου, καθώς μεγάλο μέρος των στελεχών της ασφαλιστικής προέρχεται από τη Eurobank.
Η Moody’s εκτιμά ότι η συμφωνία θα ενδυναμώσει σημαντικά την κερδοφορία του ομίλου, θα μειώσει την εξάρτηση από το καθαρό επιτοκιακό εισόδημα και θα ενισχύσει τις δραστηριότητες bancassurance. Με τη συμμετοχή της Eurolife, η Eurobank θα μπορεί να προσφέρει ολοκληρωμένες λύσεις σε ιδιώτες και επιχειρήσεις, δημιουργώντας μακροπρόθεσμη αξία.
Παράλληλα, ο οίκος προβλέπει αύξηση περίπου 12% στα έσοδα από προμήθειες και διαχείριση κεφαλαίων, με το ποσοστό συνεισφοράς των μη τραπεζικών δραστηριοτήτων στα λειτουργικά έσοδα να ανεβαίνει πάνω από το 30%, έναντι 22% προηγουμένως. Η εξαγορά, σύμφωνα με την τράπεζα, αναμένεται να αυξήσει την απόδοση επί της ενσώματης λογιστικής αξίας (RoTBV) κατά περίπου 100 μονάδες βάσης, με το δείκτη να ανέρχεται ήδη στο 16,6% τον Ιούνιο του 2025.
Η Moody’s επισημαίνει ότι η εξαγορά έχει άμεση επίδραση στον δείκτη CET1 της Eurobank, μειώνοντάς τον προσωρινά κατά 120 μονάδες βάσης λόγω της δημιουργίας υπεραξίας. Ωστόσο, η τράπεζα σχεδιάζει να υποβάλει αίτημα στον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό (SSM) για την εφαρμογή του λεγόμενου “Danish Compromise”, το οποίο, αν εγκριθεί, θα μετριάσει σημαντικά τον κεφαλαιακό αντίκτυπο.
Σημαντική κίνηση αποτελεί και η πώληση του 45% της ERB Ασφαλιστικής από τη Eurobank Limited Κύπρου στη Fairfax, έναντι 59 εκατ. ευρώ, που σηματοδοτεί την είσοδο του καναδικού ομίλου στην κυπριακή αγορά. Η Fairfax διατηρεί το δικαίωμα εξαγοράς του υπολοίπου 55% στο μέλλον, ενισχύοντας περαιτέρω τις ασφαλιστικές δραστηριότητες της Eurobank στην Κύπρο.
Οι δύο συμφωνίες τελούν υπό την έγκριση των εποπτικών αρχών και αναμένεται να ολοκληρωθούν εντός του πρώτου εξαμήνου του 2026, οπότε και η Eurobank θα αρχίσει να ενοποιεί τα οικονομικά αποτελέσματα της Eurolife
